Blog

Perspectives sur l'IA, le design et la technologie par Medusa Japan.

Quatre jours après que nous avons jugé le yen bon marché, il touchait 153 : une hausse de la BoJ jugée acquise à 99 %, le « I am the house » de Bessent, et comment rechiffrer un plan Japon bâti à 160

Le 4 septembre, nous publiions un article selon lequel un yen proche de 157 rendait les coûts d'implantation au Japon historiquement bas pour les entreprises financées en dollars ou en euros. Quatre séances plus tard, le matin du 8 septembre, le yen touchait 153,3 pour un dollar — son niveau le plus fort depuis la mi-février, et environ 7 % au-dessus du plus bas de quatre décennies, près de 164, atteint en juillet. La même semaine, le secrétaire américain au Trésor Scott Bessent lançait devant un auditoire texan « I am the house now », expliquant que lorsque Washington intervient sur le yen, il sait assez bien ce que fera la Banque du Japon. Les contrats à terme sur taux intègrent à environ 99 % une hausse de 1,0 % à 1,25 % lors de la réunion de la BoJ des 17 et 18 septembre, et un sondage Reuters anticipe 1,75 % à la mi-2027. Les salaires réels progressent depuis sept mois d'affilée, les prix à la production sont en hausse de 7,6 %, et le METI a demandé un budget record de 7 790 milliards de yens pour l'exercice 2027, dont 1 400 milliards pour l'IA, les semi-conducteurs et la robotique. Rien de cela ne signifie que le yen va continuer de monter — il est retombé vers 154 le 11 septembre. Cela signifie que le bas de la fourchette a désormais un défenseur nommé, tandis que le haut reste ouvert. Voici comment rechiffrer un plan Japon bâti à 160, pourquoi un yen plus fort est discrètement une bonne nouvelle pour qui vend au Japon, et pourquoi la fenêtre qui compte n'est plus celle du change mais celle de la saison budgétaire japonaise.

JaponEntrée sur le marché japonaisInvestissementCommerce transfrontalierStratégieBusiness japonais

11 sept. 202613 min de lecture

La porte la moins chère vers le Japon n'est pas à Tokyo : Yokohama met jusqu'à 500 millions de yens sur les bureaux d'une entreprise étrangère — et les arrivants de cet été la franchissent

Parcourez le fil des implantations de JETRO sur les six dernières semaines et un schéma apparaît, que personne n'a annoncé. ShibuLA Ventures, studio de capital-risque américain, s'est installé à Yokohama le 31 août. Planar Motor, fabricant canadien de robots de transport à lévitation magnétique, a ouvert un bureau commercial dans le Kanagawa le 5 août. BrainSpoke, société thaïlandaise d'objets connectés, s'est constituée à Setagaya le 30 juillet. Global Unichip Japan, filiale du groupe TSMC, a transféré à Yokohama son activité en expansion. Ce ne sont pas des entreprises qui ont échoué à entrer dans Tokyo. Ce sont des entreprises qui ont fait le calcul. Yokohama propose à une société étrangère jusqu'à 500 millions de yens d'avantages fiscaux sur la location d'un siège ou d'un centre de R&D, et jusqu'à 5 milliards pour en acheter ou en construire un ; le Kanagawa offre 50 jours ouvrés de bureaux gratuits et couvre la moitié des frais d'installation, plafonnés à 2 millions de yens. Pendant ce temps, le yen évolue autour de 157 pour un dollar, le stock d'investissements directs étrangers au Japon atteint un record de 53 300 milliards de yens, et le gouvernement a relevé son objectif 2030 à 120 000 milliards. La subvention est réelle, le moment est exceptionnellement favorable, et le piège est réel aussi : une aide paie un plancher, pas des clients. Voici ce qui est réellement sur la table, ce que cela n'achète pas, et comment décider si votre implantation au Japon doit se poser hors de la capitale.

Entrée sur le marchéJaponInvestissementCommerce transfrontalierBusiness japonaisStratégie

4 sept. 202612 min de lecture

Le plan et le chiffre : les entreprises japonaises ont budgété 11,5 % d'investissements en plus, puis en ont dépensé 1,2 % de moins — et un discret transfert de normes explique comment combler l'écart

Le 30 juin, l'enquête Tankan de la Banque du Japon montrait que les grandes entreprises avaient relevé leurs prévisions d'investissement pour l'exercice 2026 à +11,5 % sur un an, contre +3,3 % trois mois plus tôt, avec un indice de confiance des services non manufacturiers à +37 — un niveau inédit depuis 1991. Sept semaines plus tard, le 17 août, les comptes du deuxième trimestre montraient un investissement réel en baisse de 1,2 % sur le trimestre, une consommation des ménages étale et une croissance limitée à 0,3 % contre 0,5 % attendus. Le budget avait été approuvé. La dépense n'a jamais eu lieu. Cet écart n'est pas une erreur de prévision : c'est la forme même que prend, au Japon, le traitement des décisions irréversibles. Et le 20 août, dans une nouvelle d'apparence purement technique, Google a transféré le protocole Agent2Agent à l'Agentic AI Foundation, où il rejoint le Model Context Protocol d'Anthropic sous une gouvernance neutre. Rien n'est devenu plus rapide ce jour-là. Ce qui a changé, c'est ce qui arrive à un client qui veut partir — précisément le risque qui immobilise ces yens pourtant votés. Voici ce que disent ces deux chiffres, pourquoi le vrai goulot d'étranglement japonais est l'irréversibilité et non le budget, et comment restructurer une proposition pour que l'argent bouge avant la clôture de l'exercice en mars.

IAIA agentiqueEntrepriseJaponMCPCommerce transfrontalier

28 août 202612 min de lecture

Les atterrissages discrets : quatre entreprises de taille moyenne — design, restauration, technologie — ont percé au Japon cette année, et aucune n'a commencé par un flagship

Le stock d'investissements étrangers au Japon a atteint un record de 53 300 milliards de yens et 61,6 % des entreprises à capitaux étrangers attendent un bénéfice cette année — mais les noms qui font les titres sont toujours ceux des géants. Les entrées intéressantes de 2026 sont le fait d'entreprises dont vous n'avez jamais entendu parler : un maroquinier italien avec 200 points de vente, une créatrice américaine avec huit comptes de gros japonais, une chaîne de burgers à sa deuxième tentative, et un laboratoire français sans force de vente. Aucune n'est entrée comme les manuels le recommandent.

Entrée sur le marchéJaponCommerce transfrontalierLocalisationDesignStratégie

21 août 202613 min de lecture

Le plancher monte, la porte se referme : le Japon a relevé le salaire minimum de 4,9 %, les faillites ont dépassé 1 000 deux mois d'affilée, et la façon la plus simple d'acheter au Japon expire en 2027

Le 11 août 2026, Tokyo Shoko Research a rapporté ce que le Japon n'avait pas connu depuis quatorze ans : deux mois consécutifs à plus de 1 000 faillites d'entreprises. Le seul mois de juin en a compté 1 021, en hausse de 20,4 % sur un an, et le premier semestre s'est clos au-dessus de 5 300 — le pire en douze ans. Deux semaines plus tôt, le 28 juillet, le Conseil central des salaires minimums fixait la recommandation pour l'exercice 2026 à plus 55 yens, une hausse de 4,9 % qui porte la moyenne nationale à 1 176 yens de l'heure et Tokyo à environ 1 280 yens à partir d'octobre. Lus séparément, ce sont deux sujets distincts : le travail d'un côté, la détresse des entreprises de l'autre. Lus ensemble, ils tiennent en une phrase : le coût plancher du travail japonais augmente désormais plus vite que les petites entreprises ne parviennent à le répercuter dans leurs prix. Ce n'est pas une crise pour les entreprises étrangères présentes ici — c'est une revalorisation, et elle coupe des deux côtés. Ceux qui tombent sont vos fournisseurs, vos sous-traitants, vos distributeurs. Et ces mêmes entreprises, dont la moitié n'a aucun successeur identifié, sont aussi les cibles d'acquisition les moins chères que le Japon ait offertes depuis dix ans. Or la voie qu'empruntent la plupart des acquéreurs étrangers — racheter la holding offshore plutôt que l'entité japonaise — a été rayée du règlement par la loi sur les changes et le commerce extérieur amendée, promulguée le 5 juin, dont les textes d'application ont été soumis à consultation jusqu'au 2 août et dont l'essentiel entrera en vigueur d'ici mi-2027. Trois horloges, un seul bureau.

JaponBusiness japonaisEntrée sur le marchéInvestissementRéglementationCommerce transfrontalier

14 août 202613 min de lecture

Restez informé

Recevez nos analyses sur l'IA, le design et la technologie directement dans votre boîte mail.